景顺长城基金刘彦春:基民“垫背”下,基金经理先“跑路”
来源: 财经锐眼 时间:2024-07-05 05:49:34 浏览量:50
“这钱本来是用来养老的,没想到连养老金都亏掉了!”
“请问到底是基金经理在帮基民养老,还是基民在给基金经理养老?
“养老的FOF基金,真是养老个寂寞!
养老基金清盘,景顺长城榜上有名
前段时间,微博上出现了一个关于养老基金清盘的话题,引来众多网友的议论。
话题的大概意思是,很多公募养老FOF基金接连清盘,引发投资者信任危机。
FOF基金,意思是投资基金的基金。
为什么要购买FOF基金呢?
2018-2023年,养老FOF基金的规模呈现先增长后缩水的状态。
2018其规模为41.07亿元,之后大爆发,2019-2021年分别为259.48亿元、587.53亿元、1128.98亿元。
这三年也是A股各种赛道股鸡犬升天的年份。
FOF基金与ETF基金有什么不同?
2022-2023年,股市走弱,养老FOF也分别缩水到877.13亿元、704.59亿元。
很多人要问了,直接买传统的ETF基金什么的不就行了么,为什么要买FOF基金呢?
按照对FOF基金有利的角度解读,是这样的:
为什么FOF基金利润比ETF基金高?
FOF基金配置了多个基金,有利于投资者分散风险。
实际上,从机构角度看,卖ETF基金利润不如FOF基金高。
ETF被定义成被动配置型的指数基金,既然不是基金经理们“精挑细选”的主动管理型基金,那管理费就不能收太高。而FOF以主动管理型基金为名义,可以收取更高的管理费。
为什么养老FOF基金接连清盘?
由于股市整体不给力,FOF基金目前规模缩水,产品卖不动,正在越来越多的被清盘。
截至目前,已有多只养老FOF基金清盘。这里面比较有名是中信保诚养老2035三年持有、浦银安盛养老2040三年持有、中银养老目标日期2040、景顺长城颐心养老2040三年混合持有等产品。
刘彦春,死死抱团白酒
怎么又有景顺长城?
刘彦春为何如此偏爱白酒股?
说起景顺长城基金,当然要提国内最顶流的基金经理之一刘彦春。
目前,景顺长城旗下有4只规模超过100亿元的基金,有两只是刘彦春在管理。唯一一只超过200亿元规模的景顺长城新兴成长混合A,基金经理也是刘彦春。
其它两只过百亿的基金,则都是债券型基金。
因此可以说,刘彦春就是景顺长城基金的门面、扛把子、标签、一哥。
刘彦春在持仓上有哪些问题?
过去一年,他的景顺长城新兴成长混合跌了17%以上,景顺长城鼎益混合跌了18%以上。
来看看景顺长城新兴成长混合现在是什么样的持仓。
目前,虽然上半年已经过完,但披露的最新数据里,只能看到其一季度的持仓情况。
可以看到,此基金前十大持仓股里有高达5家是白酒股,前5大持仓股里更是前4名都是白酒股。
五粮液、贵州茅台、泸州老窖、古井贡酒,是持仓的前4名,每家都持仓超过9%。
此外,山西汾酒也以8%的持仓位列第6大重仓。
为何刘彦春对白酒股情有独钟?
2024年上半年,五粮液、贵州茅台、泸州老窖、古井贡酒、山西汾酒分别下跌8.7%、13.4%、20%、7.5%、8.6%,因此可以判断出上半年此基金是远远跑输大盘指数的。
多只重仓股大跌,刘彦春却继续加仓。
刘彦春为何继续加仓表现不佳的股票?
此基金的第9大重仓股中国中免,上半年则是大跌了近24%。
还是拿一季度的数据来说,刘彦春管理的6只基金在抱团重仓中国中免。
以上六只基金合计持有中国中免高达3988万股。
为何刘彦春继续抱团持有中国中免?
到了二季度,中国中免就悲剧了,当季下跌高达25.4%。
与前9大持仓股相比,第10大重仓股晨光股份这家做文具的公司是最不出名的。
一季度、二季度,晨光股份分别下跌4.2%、11%。
为何继续持有表现不佳的晨光股份?
如此简单的逻辑之下,清华学士、北大硕士出身的刘彦春为什么还要加仓晨光股份?真是让人百思不得其解!
净值暴跌,刘彦春提前“开溜”。
分析景顺长城新兴成长混合的前10大持仓股,不难发现,除了美的集团上半年上涨近25%之外,其余绝大部分持仓都很拉胯。
所以,此基金最近两三个月几乎呈现出单边直线下跌的走势,单位净值从2.01跌到1.7附近。
即使目前还没看此基金二季度的持仓情况,但根据其净值走势图看,二季度持仓变化应该不大。
景顺长城新兴成长混合基金,既然号称“新兴”,又号称“成长”,那么按此基金的字面意思,应该重点持有高成长性的、新兴产业的股票才对,但刘彦春却买了一大把白酒股。
刘彦春这么偏爱白酒,都快赶上张坤的易方达蓝筹精选混合,以及招商白酒指数基金了。
年轻人越来越不爱喝白酒了,白酒又是再明显不过的传统行业、消费群体不断萎缩的行业,所以刘彦春的这只基金别看名字带“新兴”,又带“成长”,但在实际操作上却跟“新兴”、“成长”恰恰反其道而行之!
过去三个月景顺长城新兴成长混合在同类基金中排名大幅下滑,在4000来只基金中,由2500多名跌到了3900多名,直奔最最倒数的位置而去。
2023年,刘彦春的景顺长城新兴成长混合以亏损72.23亿元,名列单只公募基金亏损额的的前列。今年上半年,刘彦春恐怕会再度登上亏损榜前列。
刘彦春操作的这只基金还有一个非常令投资者愤怒的地方:此基金2023年中报显示,基金经理持仓超过100万份,但到了2023年年报时,基金经理的持仓已经变成10-50万份,至少跑了一半。
所以,顶流基金经理刘彦春,是不是存在道德风险呢?
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