哪吒终于IPO，投资机会在哪里？解析疑问，揭秘未来发展路径

十年激荡，蔚来、小鹏、理想、零跑已相继“杀”进资本市场，现在终于轮到哪吒，但在这个“其兴也勃，其亡也忽”的行业，哪吒汽车还远没有到可以松一口气的阶段，毕竟若谈到未来的增长空间，特别是盈利预期，很多问题的答案并不足够清晰。

哪吒汽车的发展历程

文 | 南岂珵

来源 | 经理人融媒体中心

哪吒汽车的第二次IPO计划

6月26日，合众新能源汽车股份有限公司（哪吒汽车母公司，以下统称“哪吒汽车”）正式向香港联交所递交上市申请，拟于主板挂牌上市。

哪吒汽车盈利能力分析

哪吒汽车创立于2014年，随着市场竞争的激烈，其盈利能力相对较弱。根据招股书披露的数据，哪吒汽车的销售净利润仍处于负增长状态。

造成这一现象的问题在于低竞争和高成本。

哪吒汽车的高成本问题

高成本很容易理解，即包含成本管控能力较弱，销售及分销费用、一般及行政费用和研发的三费花销过高。对比同行业，哪吒汽车的费用率显著高于竞争对手。

低竞争是主要原因

相较高成本，低竞争是更为主要的原因。哪吒汽车虽有一定市场份额，但在差异化和成本领先方面均不占优势，因此盈利能力较为薄弱。

哪吒汽车的出海策略

盈利孱弱回血周期漫长，资金储备是否充沛，成为了哪吒汽车“活下去”的关键。哪吒汽车进行了多轮融资，但现有资金很难支撑其在行业下半场的“厮杀”，因此选择海外市场“出海”成为一种解决方案。

总的来说，哪吒汽车尽管面临着诸多挑战，但通过不断探索和创新，或许可以找到实现可持续发展的路径。如何在激烈的市场竞争中脱颖而出，如何提升产品品质和服务，这些都是哪吒汽车需要认真思考的问题。

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