英伟达股票价值几何？揭秘高速铜缆龙头企业在A股的独特地位

来源：飞鲸投研编辑：枕雪时间：2024-07-01 06:53:39 浏览量：62

他山之石，可以攻玉。

赛力斯在与华为合作之前，只是一个名不见经传的汽车品牌。之后问界打响，赛力斯才被广泛关注。

通富微电从2016年开始就与AMD“合资合作”，借助其技术和订单发展成如今国内第二、全球第四大封测厂。

工业富联与英伟达强强联合，并建设基于GB200服务器的先进计算中心，热度一飞冲天。

公司合作对发展的推动力是什么？

此外，还有中际旭创、新易盛、沪电股份、淳中科技、鹏鼎控股、东山精密等也是如此。

自英伟达宣布GB200系列产品部分采用铜缆互联，沃尔核材、华丰科技、得润电子、凯旺科技、神宇股份等高速铜缆公司一时风头无两。

根据英伟达披露的消息， AI芯片GB200内部GPU与其它部分的连接会采用5000根铜缆（合计长度超过3.2千米）。

如今GB200已经进入量产，预计2024年第二季度开始出货，第三季度放量增长。到2025年出货量有机会突破百万颗，将占英伟达高端GPU出货量的40%-50%。

届时亚马逊、谷歌、Meta、特斯拉、微软、戴尔、OpenAI、甲骨文和xAI等都将使用其GB200产品。

而随着GB200开始投产，高速铜缆也将进入业绩收获期。2023年-2027年全球高速铜缆市场规模预计从约5.3亿美元增长到12.6亿美元，年复合增速接近25%。

安费诺是全球第一大高速铜缆生产商，也是英伟达的供应商。而沃尔核材是安费诺的高速通信电线提供商，可以说间接供货英伟达，业绩弹性有望释放。

目前，公司400G、800G高速通信线都实现稳定量产，部分产品也正处于配合安费诺打样阶段，并且泰科、豪利士、莫仕、立讯精密等龙头也都是公司客户。

更重要的是，沃尔核材未来的看点还远不止电线产品这一项，电子产品（39.4%）、电力产品（22.32%）和新能源产品（15.04%）都是公司既有竞争力又有成长空间的业务。

业绩方面，近几年沃尔核材表现的比较稳健，2023年实现营收57.23亿元，同比增长7.16%，实现净利润7.01亿元，同比增长13.97%。

2024年一季度业绩增长幅度加大，实现营收13.89亿元，同比增长21.62%，实现净利润1.84亿元，同比增长77.27%。在多项业务成长性十足的情况下，业绩有望继续维持增长趋势。

盈利能力方面，沃尔核材一直处于行业前列，毛利率始终超过30%，这在制造业中是很难得的，远超杰美特、商洛电子等同行业公司，也远超美的集团、拓普集团、格力集团等行业龙头。

最后，总结一下。

沃尔核材是国内英伟达应用高速铜缆最受益的公司，其他业务也存在高景气度，且业绩和盈利能力均相好的方面发展，因此截止到2023年年底公司吸引到188家机构持仓。

以上仅作为上市公司分析使用，不构成投资建议。

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来源：飞鲸投研

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