这段文字的意思是： “港股IPO | 老铺黄金A股败北转战港股，毛利率背离同行，古法黄金真的这么赚钱吗？” 这段话讨论了老铺黄金公司在A股市场失败后，转向在港股市场进行IPO（首次公开募股）。同时提到该公司的毛利率与同行业其他公司存在差异，并质疑古法黄金是否真的能带来高利润。

来源|时代投研

作者|黄祐芊

编辑|孙一鸣

近期，老铺黄金股份有限公司（以下简称“老铺黄金”）正在进行港交所聆讯，即将登陆港股主板。4年前，该公司曾试图在深交所主板上市，但却遭到发审委否决。

老铺黄金的毛利率问题

资料显示，老铺黄金在A股IPO过程中被发审委关注收入增长率和毛利率高于同行等问题。时隔4年后，其毛利率与同行公司的差距进一步扩大，走势却与同行相左。

为何毛利率畸高？

老铺黄金在A股挂牌时引起关注主要是因为其高毛利率。2017—2019年间，公司的毛利率分别为34.01%、35.33%和38.93%，远远高于同行公司。

门店数量不足，单店收入激增

自营的老铺黄金门店数量较少，截至2024年6月11日，仅有33家自营门店，覆盖14个城市。这与周大生、老凤祥等同行门店数量多的情况形成鲜明对比。

在即将登陆港股主板之际，老铺黄金的单店收入同比暴涨，引发市场关注。

竞争激烈，市占率需提升

随着古法黄金市场的兴起，越来越多的企业加入竞争，老铺黄金的市占率仅为龙头企业的十分之一，市场仍有待提升。

结语

总体而言，老铺黄金面临毛利率高、门店数量少等问题，但在古法黄金市场竞争中，仍有机会崭露头角。未来将如何发展，值得关注。

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