银行不玩了！为什么 1. 银行不玩了！如何应对金融行业的变革挑战 2. 银行不玩了！未来数字化银行的发展趋势与机遇 3. 银行不玩了！探索传统银行模式的瓶颈与突破之路 4. 银行不玩了！如何迎接新一轮金融科技的冲击与变革 5. 银行不玩了！转型创新是银行生存与发展的关键

最近几天，银行提前终止理财产品的消息上了热搜，被多家媒体报道。

据不完全统计，进入6月已经有超过20款理财产品提前终止运作，这些产品一般是银行理财子公司发行的。

尚未到期的银行理财产品，为何突然提前终止，这里面有什么玄机？连续翻看了“持牌媒体”的几篇分析，认为提前终止的理由，不外乎市场环境变化、触发合同条款、产品业绩表现不佳、募集规模不够、所投项目提前到期等等。

看起来言之凿凿，但事实上让读者一头雾水。不懂，或者抓不住重点，或者故意揣着明白装糊涂，是这些媒体“说不明白”的根本原因。

其实银行突然宣布“不玩了”，终止某些理财产品，根本原因是利率不断走低，而且可预见的N年内，利率还是会不断走低。

在这种情况下，原来预期较高的收益率无法实现，与其“赢挺着”，或改变策略冒险博收益，还不如老老实实终止产品，提前退出对客户更负责一些。

为什么银行终止理财产品？

从下面这份终止公告里，可以看出端倪：“当前市场利率大幅下行”，才是根本原因。

银行理财一般投资什么？大部分是定期存款、存单、债券，在利率下行期，这些产品的收益率都是下降的。高息产品目前都在纷纷下架，银行理财到哪里去寻找好的投资标的？资产荒是必然的。

中国面临史无前例的低利率时代

终止“目标设定不合理”的理财产品，银行去年以来一直在这样在做，为什么最近特别集中？

原因很简单：加拿大、欧元区已经开始降息了。

美联储虽然还没有对降息松口，但最新的美国通胀数据有所好转，让四季度降息成为可能。

中国的各大银行当然能看懂这一趋势：随着发达国家纷纷进入降息周期，中国降息的空间被打开了。为了应对通缩预期，最迟从四季度开始，中国降息力度会加大。

我的预测是：未来2年，中国的LPR利率有高达100个基点的降息空间，中国将迎来史无前例的低利率时代。

金融机构如何应对低利率时代？

所有的金融机构，尤其是银行、保险公司都要适应这个低利率时代。

中国跟日本的情况不一样，我们的金融机构绝大多数是国有的，控制风险能力更强。

但为了迎接这个史无前例的低利率时代，国家还是开始做准备，比如压缩中小银行的数量，让中小城市的农商行、城市银行、信用社合并、重组。

至于银行不断下架高息存款产品、高预期理财产品，都是为了迎接低利率时代，避免出现亏损。

低利率时代的影响

上图是2014年以来中国的基准利率（1年期贷款），其不断走低的态势非常明显。从明年开始，1年期LPR有可能进入2时代，也就是跌破3%。

我甚至认为，未来首套房贷款利率（5年以上）的贷款利率需要跌破2.5%，甚至逼近2%，才能让市场真正回暖。现在二三四线城市，首套房贷款利率普遍是3.25%，这是定向降息的结果。

定向降息已经“玩到头”了，负面影响显著，主要是存量房贷利率不好处理。未来，随着发达国家进入降息周期，新的降息将以降低LPR为主。

本月会有LPR降息吗？这要看MLF（中期借贷便利）的利率是否会变化，时间点是6月15日（明天）。

由于6月15日是周六，本月的MLF的操作要推